Archiviata la scadenza marzo iniziamo oggi la settimana concentrandoci sulle scadenze aprile ed in particolar modo l'importante semestrale di giugno. A livello operativo dopo esser arrivato a settlement sul dax con una strategia a rischio positivo, ovvero che poteva soltanto guadagnare, oggi ho ritenuto opportuno chiudere e mettere in tasca quanto restava della posizione sulle opzioni bund in scadenza venerdì prossimo. Ho preferito fare così piuttosto che rinunciare all'ottimo atnow cresciuto però all'interno di due strike fin troppo vicini e che rischiavano di mettermi facilmente in difficoltà non appena il bund si fosse risvegliato da questo torpore. Questo pay off è ciò che rimane Sul Bund ho comunque aperto una nuova posizione sulla scadenza Maggio che scade il 26 aprile. E' iniziata con una vendita in strangle sulle intermittenze ed oggi, sul supporto, con la vendita di una seconda put a strike 162,00. Questa la posizione che ha beneficiato di questi giorni di trading range lateral ribassista Nel frattempo venerdì, sulle intermittenze, avevo aperto una fugace posizione in strangle sul dax con rapporto 1 a 2. Il calo di volatilità implicita ha per ora fatto il suo piccolo lavoro. La terremo comunque monitorata e marcata stretta viste le accelerazioni di cui è capace il dax. Altra posizione detenuta in portafoglio è quella sulle Mibo scadenza Giugno. I prezzi hanno prodotto negli ultimi dieci giorni un rialzo poderoso senza però mai mettere in difficoltà la struttura. Al momento ho solo cercato di approfittare di questo nuovo massimo giornaliero per vendere una call otm a strike 22500. Vedremo se e come prendere profitto della long call 20000 che è diventata ITM e come difendersi mentre la short call 21000 è diventata Atm. Ultima posizione che sto marcando stretta ma che non ho ancora toccato essendo in area di doppio massimo dopo la chiusura spumeggiante di venerdì. Attualmente è una posizione piuttosto scoperta su entrambi i lati, vedremo se nelle prossime sedute sarà utile dimnuirne i rischi ed in quale direzione. Ultimo commento riguarda la marginazione di queste posizioni che in totale si attesta all'incirca sui 24mila euro.
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Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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