Come molti sanno il Dax Index è uno dei pochi indici di performance. Per un indice di performance, i dividendi sono inclusi, Quindi, a differenza degli indici di prezzo che staccano dividendi, il prezzo future è sempre molto simile al prezzo index.
Iniziamo quindi ad analizzare le sue opzioni con scadenza 18 Ottobre. L’istogramma totale ci riporta dei precisi livelli di call e put che è possibile identificare come supporti e resistenze. Per prime vediamo le put a fare da primo supporto sullo strike 12200 e poi le gran colonne di call a strike 12600 e 12850 a fare da barriere. In mezzo troviamo una zona di indifferenza composta da call e put a strike 12400 ed il primo livello di resistenza composto da call 12500. A seguire su strike otm 12600 e 12850 si vedono due importanti colonne di call. L'articolo completo lo trovate qui: https://tradingpro.borse.it/dax-market-money-positions/ ORE 7,40 Movimentazioni di opzioni e future. Sulle Mibo a fronte di una stabilità dei future si assiste alla contrattazione soltanto di put con un aumento di contratti a strike 21000 e 21750, facendo disegnare al mercato una strategia lateral rialzista simile ad una short put. Stessa cosa sul Dax dove non sono stati toccati i future ma solo opzioni put otm a strike 11600 ed 11200 ed apertura di 962 contratti di call a strike 12400. Anche sullo Stoxx contratti future stabili e predominanza di opzioni put con aumenti di open interest a 3425 e 3375. Chiusura di posizioni a 3475 e 3575 con rollaggi interni a 3500 e 3525. Bund che invece vede diminuire di 32000 contratti la componente future ma nel comtempo sul fronte opzioni si assiste alla chiusura ci discrete quantità di call a strike 175.0 e 175.5 e di contro si segnalano importanti di quantità di put immesse a mercato a partire da strike 173.5, facendo assomigliare la strategia di mercato ad un long future. Ore 9,30 Volumi di apertura e livelli di prezzo sulla volatilità implicita. Ore 17,30
Volumi di chiusura e distribuzioni. Ore 8,00 Movimentazioni open interest. Nella giornata di ieri sulle Mibo sono aumentati 517 contratti put a strike 21750 e potrebbero rappresentare un solido supporto alle quotazioni facendo assumere alla strategia di mercato una figura lateral rialzista. Stessa cosa è successa sullo Stoxx con rollaggi di put ed apertura di 6057 nuovi contratti a strike 3475 e chiusura di contratti call a partire da strike 3525. Dax invece lavora ed aumenta maggiormente la componente call su strike 12400 e 12300 chiudendo invece alcune put dietro al prezzo. Sul Bund chiusura solo di put atm e piccoli ritocchi ai lati del prezzo che ora si trova all'interno dell'area di indifferenza. ORE 9.30 Deviazioni standard, range di volatilità e volumi di apertura. Volumi piuttosto rarefatti, soprattutto sul bund dove stanno lavorando solo strike lontanissimi. ORE 16.30
Volumi di chiusura e distribuzione dei prezzi. Su Dax e Stoxx, al tocco dei massimi sono entrate importanti quantità di call atm ed otm frenando per il momento la spinta. Vedremo domani mattina se si tratta di nuove posizioni a mercato o meno. Ore 7,30 Ieri forte reazione degli azionari non appena toccato il primo livello Mmp segnalato sui vari grafici. Bund che è arrivato a toccare due deviazioni standard al ribasso e sappiamo che statisticamente su questi livelli è altamente probabile una reazione. Movimentazioni sulla chain delle opzioni. Sulle Mibo apertura di posizioni put otm. Call a 22750 e put a 21000. Straddle in area 21750. Sulle Dax apertura di put otm con primo sostegno a 12200 e di call a strike 12450 e 12500. Sullo Stoxx netta apertura di put a strike 3450 e chiusura su vai strike di call. Su tutti e tre gli indici azionari si registra un sensibile aumento di open interest sul future. Questo conferma che il grosso cumulato di volumi sui livelli di supporto è servito per molti operatori come area di ingresso e mantenimento della posizione. Sul Bund invece continua inarrestabile la crescita di posizioni put. Da segnalare comunque che sono state chiuse ben 34mila contratti a strike 174.0. ORE 9.30 Livelli di volatilità, range di prezzo e volumi di apertura. Rispetto a ieri si segnala un sensibile abbassamento della implicita delle opzioni otm. Ore 16,45
Volumi e distribuzioni. Molti volumi sia di put che di call su tutti i sottostanti. Distribuzioni volumetriche su equity con asimmetria negativa a forma di P e leptocurtiche sul bund. Ore 7,30 Lettura delle movimentazioni sulle chain delle opzioni di ottobre. Sulle Mibo movimentazioni sottili con lieve chiusura di posizioni a strike 22000 ed apertura di put a strike 19250 e strike 21750. Sullo Stoxx aperture di call da strike 3625 e di put da strike 3375 con area di straddle a 3500. Sul Dax notevole apertura di contratti Put a strike 12350 e 12200 e niente da segnalare sul lato call. Vedremo oggi se, per difendere quelle posizioni dal forte ribasso del giorno prima, gli operatori saranno costretti ad utilizzare l'arma del future innescando dei forti squeeze. Il Bund come sempre è il più coerente e, mentre i prezzi salgono, gli operatori li seguono rollando put da strike 171,00 a strike 174,0 tenendosi contemporaneamente a debita distanza sul lato call dove si segnalano timidi ingressi a strike, per ora lontani, 180,5 e 181,0. ORE 11.00 Volumi, range di prezzo e volatilità. ORE 17,00
Volumi di chiusura e distribuzioni. Toccata la prima e la seconda deviazione standard sul bund e toccati gli mmp pubblicati qua su Dax e Fib con pronta reazione dei prezzi. Ore 7,30 Dopo la movimentata giornata di ieri vediamo quali sono le intenzioni degli operatori per il prosieguo del mese borsistico. Innanzitutto i volumi osservati ieri si sono tutti concretizzati in open interest, ovvero in denaro rimasto all'interno del mercato. Sulle Mibo si assiste ad un forte aumento contratti call e put a strike 22000 in una sorta di grande straddle. Sullo Stoxx invece sono state lavorati molti strike di put a partire da 3450 ed altrettanti contratti di call a partire da strike 3600 con importanti aumenti di contratti a voler ben definire il campo di battaglia. Su Dax invece forte aumento di open interest di put a strike 12000, piccolo straddle a strike 12300 e chiusura di 578 call a strike 12400 ed apertura di altrettante put a strike 12200. Infine il Bund che vede aumentare contratti di put a strike 172.5 e 171,0 e contratti di call a strike 176,0 e 176,5. A parte gli ingressi di put e call tra 174,0 e 174,5, il vero campo di battaglia sarà appunto tra 172 e 176. ORE 9,40 Range di volatilità, deviazioni standard e volumi di apertura. ORE 16,15
Volumi e distribuzioni. Su Dax si segnalano solo volumi su put 12200 e 12350. Mibo veramente rarefatte. Stoxx e Bund senza direzionalità particolari. Anche le distribuzioni volumetriche sono leptocurtiche e con il tipo sopra la moda del giorno precedente. ORE 7,50 Archiviate le trimestrali di settembre iniziamo a lavorare sulla scadenza del mese di Ottobre. Nella giornata di venerdì gli operatori hanno rollato future ed opzioni sulle chain successive. Sulle Mibo sono aumentati molti contratti put a strike 22000. Sul Dax aumenti di contratti sulle put strike 12200, 12400 e 12450 e sulle call a partire da strike 1260 fino a 12800. Sullo Stoxx, al contrario, timida apertura di put sotto al prezzo e forti ingressi di call a strike 3650 e 3675. Il Bund vede chiudere numerose put a strike 173,0 e rarefatti ingressi di put e call sugli strike otm. ORE 9,30 Volumi e range di volatilità ORE 14,00 Questi sono i livelli di swing di medio/lungo periodo con le relative intensità di forza chiamati Market Money Positions. I trigger usati sono i contratti realmente a mercato, i volumi di scambio ed i premi al rischio delle posizioni. ORE 17,00
Volumi e distribuzioni. Grandi numeri su tutte le chain delle opzioni. Prima di operare aspetteremo domani quando capiremo, dopo queste importanti escursioni di prezzo, dove hanno tolto o messo rischio gli operatori. Anche i volumi sono, su tutti i sottostanti, conformati su una ampia area platicurtica dove i prezzi sono scivolati, per poi arrivare ad una concentrazione volumetrica dove i prezzi hanno fatto accettazione racchiusa in pochi punti la cui Moda, sull'azionario è nella parte bassa e sull'obbligazionario nella parte alta. ORE 7,30 Giornata di scadenze trimestrali. Alle 9.02 scadranno le opzioni mibo ed il future ftsemib. Alle ore 12 il future stoxx e le relative opzioni, alle ore 13 il dax e le sue opzioni ed alle 17,15 le sole opzioni bund. Sulle mibo chiusura di contratti call a partire da strike 22000 fino a 22500. Sul Dax chiusura di call 12450 e nuova apertura a strike 12500. Su Stoxx, a parte la chiusura di call itm a strike 3450, si nota un assembramento di posizioni put e call tra 3550 e 3525 con due livelli ben definiti a strike 3475 e 3600. ORE 9,30 Volumi di apertura e range di volatilità prezzati. ORE 16.50
Volumi e distribuzioni di chiusura. Sulle mibo contrattazioni solo sul lato put a 22000 e 20500. Su Dax e Stoxx scambi importanti su call otm e scambi di put atm/itm che potrebbero fungere da copertura per il lato call. Bund solito lavoro su put otm e congestione di put e call a strike 173.5. Vedremo se queste contrattazioni sono finalizzate a news da scontare nel week end. Ore 7,50 Ad un giorno dalla scadenza trimestrale del 20 settembre vediamo le ultime movimentazioni sulle aspettative della Fed. Sulle Mibo apertura di call 22000 e 22750 con chiusura di 270 contratti a strike 22500. Sul Dax apertura di posizioni put e call a strike 12350 con ulteriori posizionamenti in call a 12550. Su Stoxx, al contrario, netta chiusura di call a partire da strike 3525 fino ai -15931 contratti di strike 3600. Nuovi ingressi di put a strike 3500 e di call itm a strike 3450. Le movimentazioni dei future azionari non sono valutabili in quanto siamo in pieno rollover. Avremo la situazione più chiara già da lunedì mattina. Sul Bund invece il future di riferimento che scade a dicembre è in lievissimo aumento e sulle opzioni si assiste alla chiusura di put 173.0 e call 174.5. Di contro piccoli incrementi di put a 172.5 e call 173.5. ORE 9,20 Volumi di apertura e range di volatilità. Ore 17,30
Volumi di chiusura e distribuzioni. Su tutti i sottostanti distribuzioni volumetriche con curva asimmetrica positiva e la moda posta sopra la mediana. Sulla chain è netto ben visibile la mole di contratti call e put a strike 22000 sulle mibo settembre ed ottobre. Su Stoxx invece grande lavoro sulle call 3550 settembre ed ottobre parzialmente coperte da put stesso strike. Bund che lavora principale sempre il lato put e dax che ha piazzato molti volumi a strike 11450 ed 11600. Vedremo domani dove faranno settlement visto che tutti gli azionari hanno rotto nettamente il 40% della ripartizione lato call. ORE 7,30 Movimentazione dei contratti del giorno 17 settembre in attesa delle importanti news di oggi relative alle politiche monetarie future delle Fed.. Sul Bund netta chiusura di put otm ed apertura di call a strike 174 e put a strike 172.5. Sulle Mibo chiusura di contratti Call a strike 22250 e 22500 ed apertura di put a strike 22000. Su Dax solo chiusure di call a partire dallo strike 12000 fino a strike otm 12500. Su Stoxx nuove aperture di put a strike 3450 e chiusure di call a strike 3500 e 3600. Alla luce di queste movimentazione sembra che il mercato stia prezzando un movimento al rialzo su equity ed al contrario, una debolezza sul Bund. ORE 9,20 Volumi di apertura e range di volatilità prezzati per la giornata di oggi. Ore 17,00
Volumi e distribuzioni di chiusura in attesa delle decisioni della Fed. |
Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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