Inizia una settimana di fuoco che segna il via con profondi gap down su tutti gli indici mondiali. Andiamo a vedere le movimentazioni dei contratti e gli spostamenti di denaro avvenuti nell'ultima seduta. Su tutti i sottostanti è cresciuta in modo considerevole la componente future: ricordate che ci troviamo nell'area del 30/40% di put itm che costringe molti operatori ad entrare a copertura delle posizioni in sofferenza direttamente con il future. Già questo è un segnale di forte direzionalità. Sul comparto opzioni si verifica la stessa movimentazione che ha contraddistinto i giorni passati: chiusura di tantissime posizioni put, addirittura più di mille contratti sulle mibo a strike 20000, oltre sedicimila sulle Stoxx 3300. Apertura di posizioni put ITM accompagnate, soprattutto su S&p da tantissime nuove posizioni call sopra il prezzo spot. Il quadro che ne esce fuori è particolarmente preoccupante: l'aumento di volatilità implicita con nuovi record sarà inevitabile ed i prezzi future sconteranno forti oscillazioni e molta pressione ribassista dovuta alle ricoperture degli operatori. Ore 9.30 Volumi di apertura solo su Eurex visto che Cme e Idem sono sospese per eccesso di ribasso. Volatilità implicite letteralmente esplose e di conseguenza range di prezzo ampissimi. Spread alle stelle su tutte le chain ed assoluta impossibilità ad operare. I valori di Cme e Idem sono stati calcolati per inferenza con Eurex. In attesa della apertura dei mercati americani andiamo a controllare come si sono mossi anche sulla importante scadenza semestrale Giugno. Il periodo preso a riferimento va dal 28 febbraio al 6 marzo. Sulle Mibo le chiusure viste sulla scadenza Marzo sembra che siano state rollate su Giugno. Attualmente i due grossi strike di put da monitorare sono a 19000 ed a 15000. Stranamente poche call entrate a mercato durante il forte ribasso dei giorni scorsi. Sullo Stoxx gran chiusura di posizioni put su tutti gli strike e nuove aperture a strike 3000 e 3200, queste ultime diventate pericolosamente itm. Ultimi baluardi di put si trovano a strike 2850 e 2700. Sul Dax è molto netta la funzione di copertura effettuata con le call otm e le put itm a strike 12000 e 12100. Da segnalare la chiusura di numerose put a 11800 e 11550 e l'apertura di call a strike 11500. Ultimo baluardo di put si trova a strike 11000 che è diventato ormai itm. Nei prossimi aggiornamenti procederemo a monitorare anche quegli strike che fino a venerdì non erano neppure contemplati. Infine S&P dove segnaliamo l'ingresso a copertura di put itm a strike 3000 e la chiusura di numerose put a strike 2900 e 2950. Notevole è stato però l'aumento di put a partire da strike 2800 fino a strike 2500. Lascia una risposta. |
Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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