La settimana è stata caratterizzata dalla rottura di entrambi i livelli del trading range, al rialzo con la rottura dei 22000 ed al ribasso con la rottura dei 21500 salvo poi, dopo un minimo a 21300 i prezzi hanno recuperato fino ad arrivare al pullback.
Sul fronte future abbiamo assistito ad importanti aumenti di open interest, sia nel momento rialzista che nel momento ribassista, anzi, ad ogni movimento sono aumentati ancora di più arrivando a toccare la grande cifra di 84478. Sono numeri importanti e, come sempre ho sottolineato, bisogna stare particolarmente attenti poichè con tutta questa benzina sul mercato basta una scintilla ed i prezzi potrebbero muoversi con grandi escursioni, come tra l'altro è avvenuto negli ultimi giorni. Sul fronte open interest, a fronte della discesa dei prezzi gli operatori hanno iniziato, su settembre, a movimentare strike di put dietro al prezzo lasciando la porta aperta alle call che non sono quasi stati toccate. Va da se che la funzione di ripartizione su Agosto ci indica un mercato che si trova solo al 20% di put itm ed ha il suo crossover in area 21750. Di contro sulla scadenza settembre le cose cambiano e ci troviamo in questo momento ad avere il 50% di put ITM con il crossover molto spostato in altro a strike 22500. Anche i put/call ratio delle due scadenze sono sostanzialmente diversi: 2,25 su agosto per cui con connotazione fortemente rialzista e 1,15 su settembre con connotazione invece di incertezza. Anche i due istogrammi delle posizioni totali sono facili da leggere: grandi colonne di put su agosto dietro ai prezzi e alte colonne di put e call intorno ai prezzi. La volatilità delle opzioni otm, dopo un'impennata del 16% nella giornata di giovedì è rientrata nel range del 19%, stessa cosa per la volatilità storica che si attesta 17.8%. Una simulazione montecarlo sui prezzi e la volatilità attesa riporta per la prossima settimana una deviazione standard di circa 710 punti di oscillazione con la parte inferiore a 20850 con il 14,5% di probabilità e 22270 per la parte superire con il 17,5% di possibilità ed un range, all'interno dei due intervalli di prezzo con il 68% .di probabilità. Lascia una risposta. |
Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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