ORE 7.30 Fine settimana scoppiettante con la risoluzione temporanea di due importanti questioni: voto Brexit e dazi Usa-Cina. Sull'ennesimo tweet di Trump tutti gli indici sono schizzati al rialzo, gli europei toccando massimi relativi e gli americani invece massimi assoluti. E' interessante vedere come si sono comportati gli operatori a fronte di queste importanti news driven. Su Idem ed Eurex è significativo l'aumento di contratti future a protezione di posizioni call in sofferenza. Al contrario sul Cme si registrano, a fronte di massimi assoluti, chiare prese di beneficio e nette chiusure di contratti future. E' da ricordare come ormai questi mercati, sulla scadenza Dicembre, si trovino ai margini del lato call della funzione di ripartizione, in chiaro ipercomprato ed a circa 80% di posizioni itm. Sappiamo però che sulla scadenza Gennaio è stata alzata l'asticella spostando il crossover ancor più sulla parte alta dei prezzi cercando di riposizionare i portafogli messi in difficoltà da questa lunghissima serie di rialzi che va avanti ormai da mesi. Passiamo ora al mercato delle opzioni. Sul Dax apertura di molte put da strike 13100 a strike 12900, chiusura di call a strike 13300 e massiccia apertura di nuovi contratti call a 13400. Sulle Mibo alleggerimento di put a strike 22000 e fuga di call dallo strike 23500. Di contro nuove aperture put a strike 23000. Su S&p chiusura di call a strike 3160 ed apertura di put a strike 3150 e 3160. Primo livello di resistenza segnato da nuovi ingressi di call a strike 3180 e poi 3200. Su Nasdaq chiusura di call a 8450 ed importante apertura di posizioni, sempre call, a strike 8500. Da una prima veloce lettura sembrerebbe che gli operatori del Cme stiano già prezzando questa area come ipercomprato alleggerendo di fatto le posizioni in future e inserendo call a strike appena sopra al prezzo spot. Al contraio sugli indici europei, il fatto che i future sono aumentati e rimasti quindi a mercato, fa pensare che ci potrebbe essere ancora ulteriore spazio di salita. Cercheremo di capire, sia dai profili volumetrici che si svilupperanno in giornata, sia dalle movimentazioni della chain delle opzioni, le intenzioni degli operatori. Se prenderanno profitto su un bottom superiore oppure riposizioneranno i portafogli su un bottom inferiore. ORE 9.30
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Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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