Mercato ancora all'interno di un asfittico trading range, volatilità implicita sempre più in calo, open interest del future in aumento nei supporti ed in diminuzione nelle resistenze e mercato delle opzioni veramente poco mosso.
Partendo dalla movimentazione delle opzioni del giorno 27 notiamo un nulla di fatto, con pochissimi contratti entrati a mercato, sulla scadenza di Agosto. Su settembre, approfittando di una giornata al rialzo, si assiste alla chiusura massiccia di put a strike 20.000. Andando nel dettaglio settimanale dal 23 al 27 luglio si assiste su entrambe le scadenze a chiusure di put su strike particolarmente otm come il 19000 su agosto ed il 20000 su settembre mentre, per quanto riguarda le opzioni call si assiste all'ingresso di poche centinaia di contratti su strike dietro al prezzo del sottostante. Analizzando invece tutti gli open interest non possiamo non notare su Agosto che il put call ratio è superiore a 4 e che il mercato, a parte i due altissimi pilastri a quota 19000 e 20000, ha prezzato il movimento all'interno di 4 strike: 21000/21500 e 22000/22500. Per quanto riguarda la funzione di riparzione c'è da segnalare che su Agosto siamo perfettamente centrati nel crossover dell'area di indifferenza a 21750 che, percentualmente si trova talmente in basso da toccare solo il 10%. Su settembre invece sono ancora posizionati con un crossover a 22500 che rappresenta, anche in questo caso, solo il 16% di posizioni a mercato. Su 50mila lanci fatti con il metodo montecarlo alla volatilità attesa media del 15% il mercato sta prezzando, per la prossima settimana una escursione media all'interno del 68% di circa 540 punti andando a toccare con il 15% di probabilità statistiche i 21295 e con il 16% i 22375 di prezzo future. Se non ci saranno cambiamenti, anche per la settimana prossima dovremmo affrontare il mercato con operatività intraday e controtrend calcolando livelli di prezzo in base alla volatilità attesa prezzata dal mercato. Lascia una risposta. |
Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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