La settimana passata, dal 23 al 27 aprile si è contraddistinta sul nostro future per la congestione dei prezzi in area di massimi, tra 23300 e 23700. E' importante ricordarsi che il nostro indice è invece in area 24000 e che, per la put call parity, la scadenza maggio, per effetto dello stacco dei dividendi, quoterà circa 100 punti in meno. E' un'area di grandissima importanza e vedremo anche il perchè andando a leggere le posizioni a mercato, sia sul fronte opzioni che sul fronte future. Partiamo subito con il grafico che evidenzia in modo inequivocabile l'incertezza che regna su questo livello di prezzi. Confrontiamo il grafico con il chart volumi per visualizzare anche la congestione dei volumi: infatti sul voume cumulato, quello color verde smeraldo, non c'è affatto un poc più importante di un altro e la forma che assume è più simile ad un quadrato che non una normale di gauss. Cerchiamo ulteriore conferma dell'importanza di questa area dal numero di open interest, ovvero di contratti rimasti a mercato negli ultimi 15 giorni di contrattazione. Questo, è il dato più importante, la vera prova del 9. Ci possono essere movimenti e congestioni supportati solo da volumi, ma se poi questi volumi di contrattazione non si concretizzano in open interest, il mercato rimarrà indifferente ed i prezzi non prenderanno direzioni. Ma se i volumi di scambio, durante una fase di congestione che coincide con un area sensibile per gli operatori professionali delle opzioni, coincide con un aumento di open interest, allora la situazione diventa carica di aspettative. Ecco, questa fase è carica di aspettative per gli operatori: ci troviamo su una resistenza di periodo, su uno strike di call che devono essere protette, gli operatori sono entrati a mercato con i future tanto che il loro open interest, anche ieri, è passato Cosa ci aspettiamo per la prossima settimana? E' probabile a questo punto la continuazione del trend rialzista, con test e superamento dei massimi. Ma attenzione, il future è un'arma rapidissima e come velocemente viene messo a mercato, altrettanto velocemente viene tolto. Quindi non sono escluse neppure ipotesi di importanti short squeeze. Lascia una risposta. |
Bruno NappiniOpzioni e future Archivi
Settembre 2020
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